3. Producción
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Item type:Publication, La estrategia : ¿Un nuevo paradigma?(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento Académico de Ciencias de la Gestión, 2016)Desde comienzos de la década de los noventa, la gestión de la estrategia como objeto de estudio está atravesando notables cambios y desafíos. Ante la amenaza de los nuevos competidores a nivel global, la gestión de las empresas se dedicó por completo al establecimiento de la gestión de la calidad total (GCT), la reingeniería de procesos, las reducciones de planilla, el trabajo en equipo y el proceso de transferencia de mayor capacidad de decisión y responsabilidad a los empleados. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Determinantes del poder de mercado en el sector regulado de las Microfinanzas Peruanas(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2018-03)Este estudio tiene como objetivo analizar evolución y los factores determinantes del poder de mercado en el sector regulado de microfinanzas en el Perú. Se estima el índice de Lerner como medida del poder de mercado, de manera convencional y ajustado por eficiencia con información de un amplio panel de instituciones microfinancieras (IMFs) cubriendo el periodo enero 2003 – junio 2016. Encontramos que, el índice de Lerner ajustado por eficiencia promedio es, aproximadamente el doble del índice de Lerner calculado de manera convencional con lo cual se confirma que, no tomar en cuenta la ineficiencia con la que operan las IMFs conduce a una subestimación de su poder de mercado. Ambos índices siguen una tendencia decreciente hasta el 2014, indicando que el poder de mercado en el sector regulado de microfinanzas peruanas se redujo significativamente por más de una década. A partir del 2015 y hasta el final del periodo en análisis, esta tendencia decreciente se revierte, observándose un significativo crecimiento del poder de mercado de las IMFs peruanas. Sobre los determinantes del poder de mercado, se encuentra que las entidades con mayor eficiencia en costos tienen mayor poder de mercado; existe una relación no lineal entre el tamaño de las entidades microfinancieras y su poder de mercado siendo las entidades más pequeñas y las más grandes las que gozan de mayor poder de mercado. El ciclo expansivo de la actividad económica genera un mayor poder de mercado en el sector; mientras que, cuanto más elástica es la demanda total de microcréditos en la economía, menor es el poder de mercado de la IMFs. Asimismo, la concentración del mercado eleva el poder de mercado de las IMFs cuando el efecto de la ineficiencia es tomado en cuenta en su medición. La eficiencia en beneficios aumenta el poder de mercado de las IMFs y la morosidad la reduce, en ambos casos, cuando lo medimos de manera convencional. The objective of this study is to analyze the evolution and determinants of market power in the regulated microfinance sector in Peru. The Lerner index is estimated as a measure of market power, in a conventional way and adjusted for efficiency, with information from a wide panel of microfinance institutions (MFIs) covering the period January 2003 – June 2016. We find that, the average efficiency-adjusted Lerner index is approximately twice the conventional Lerner index, which confirms that not taking into account the inefficiency with which the MFIs operate leads to an underestimation of their power of the market. Both indices follow a downward trend until 2014, indicating that market power in the regulated sector of Peruvian microfinance declined significantly for more than a decade. From 2015 until the end of the period under analysis, this downward trend is reversed, with a significant growth in the market power of Peruvian MFIs. On the determinants of market power, it is found that entities with greater cost efficiency have greater market power; there is a non-linear relationship between the size of microfinance institutions and their market power, with the smaller entities and the largest ones enjoying the greatest market power. The expansive cycle of economic activity generates greater market power in the sector; while, the more elastic is the total demand for microcredit in the economy, the lower the market power of the MFIs. In addition, market concentration raises the market power of MFIs when the effect of inefficiency is taken into account in their measurement. Efficiency in profits increases the market power of MFIs and delinquency reduces it, in both cases, when measured in a conventional manner. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Competencia, alcance social y sostenibilidad financiera en las microfinanzas reguladas peruanas(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2020-09)El objetivo de este estudio es analizar el efecto de la competencia sobre el alcance social y la sostenibilidad financiera de las instituciones microfinancieras (IMFs) reguladas peruanas en el periodo enero 2003 - junio 2016. Utilizamos el Índice de Lerner como indicador de competencia, mientras que el total de deudores y el crédito promedio por deudor son los indicadores de amplitud y profundidad de alcance social, respectivamente. Asimismo, el ratio de autosuficiencia operativa y la rentabilidad sobre activo son los indicadores de desempeño financiero. La evidencia encontrada sugiere que la competencia entre IMFs peruanas aumentó por más de una década, entre enero del 2003 y noviembre del 2014, y considerando que la sostenibilidad financiera determina el alcance social, hallamos evidencia robusta de que una mayor competencia deteriora el desempeño financiero de las IMFs. Sin embargo, no encontramos resultados robustos del efecto de la competencia en la profundidad y en la amplitud del alcance social. Además, se encuentra que, la mayor autosuficiencia operativa y rentabilidad favorecen la profundidad y amplitud del alcance social de las IMFs peruanas por lo que no existe un trade-off entre el alcance social y la sostenibilidad financiera en el sector regulado de microfinanzas peruano. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, La no linealidad en la relación entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las instituciones microfinancieras reguladas en el Perú(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2021-11)Dado el estado no concluyente de resultados previos sobre el efecto de la competencia en el desempeño financiero y social de las instituciones microfinancieras (IMFs), el objetivo de esta investigación es evaluar la existencia de una relación no lineal entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las IMFs reguladas peruanas en el periodo 2003-2019. Consideramos tres diferentes medidas de competencia: el poder de mercado, medido con el índice de Lerner ajustado por eficiencia, la presencia geográfica en el mercado, aproximada mediante el porcentaje de agencias de cada IMF respecto del total de agencias del mercado, y la concentración del mercado, medida a través del logaritmo del índice de Herfindahl-Hirschman de los microcréditos. Aun cuando los resultados para la concentración no son significativos, los resultados para el poder de mercado evidencian una relación no lineal con la sostenibilidad financiera y la profundidad del alcance, y, una relación lineal negativa con la amplitud de alcance. Por otro lado, los resultados para la presencia geográfica evidencian una relación no lineal tanto con la sostenibilidad financiera como con el alcance. Sin embargo, pese a que la evidencia sugiere una relación en forma de U o U invertida, según sea el caso, la distribución de nuestros datos muestra solo una parte de la relación no lineal. En efecto, encontramos que el poder de mercado tiene un efecto positivo sobre la sostenibilidad financiera y negativo sobre la profundidad de alcance. A su vez, la presencia geográfica tiene un efecto negativo en la sostenibilidad financiera y positivo en la profundidad y amplitud de alcance. De acuerdo con estos resultados, la competencia afecta negativamente la sostenibilidad financiera y positivamente el alcance social de las IMFs peruanas. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Modeling Latin-American Stock and Forex Markets Volatility: Empirical Application of a Model with Random Level Shifts and Genuine Long Memory(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2016-03)Este estudio se analiza la competencia en el mercado microcrediticio peruano vinculándola con la eficiencia de las firmas involucradas y su participación en el mercado. El análisis se realiza para el periodo 2003 – 2009 utilizándose el Indicador de Boone, una medida más robusta de la competencia frente a otras medidas convencionales (IHH, Índice de Lerner). El análisis distingue los créditos otorgados a microempresas de los otros tipos de créditos (consumo, comercial e hipotecario), los que son tratados como un solo producto crediticio llamado créditos “otros”. Asimismo, en cada uno de los mercados de estos productos crediticios se identifican, siguiendo el criterio del valor del crédito promedio, subsegmentos de mercado y los tipos de operadores microfinancieros que en ellos compiten. Los resultados muestran que la competencia se ha intensificado en el mercado de créditos a microempresas, a pesar de observarse una mayor concentración en este mercado. Sin embargo, la competencia entre cajas rurales, financieras y EDPYMES es mayor que la existente entre cajas municipales y bancos especializados. En el mercado de créditos “otros” la competencia se ha intensificado entre cajas municipales y rurales mas no así, entre bancos y financieras. This study examines competition in the Peruvian microcredit market linking it with the efficiency of the firms involved and their market share. The analysis is done for the period 2003 – 2009. The Boone Indicator is used since it is a more robust competition measure compared with conventional measures (HHI, Lerner Index). The analysis distinguishes microenterprise loans from other types of loans (consumer, commercial and mortgage) which are treated as a unique loan product called “others”. In each market loans were identified submarkets and types of microfinance operators following the average credit criterion The results show that competition has intensified in the microenterprise loans market, despite higher concentration observed. However, competition among rural banks, financial enterprises and EDPYMES is greater than between municipal banks and specialized banks. In the market of “others” credits, competition has intensified between municipal and rural savings but not so among banks and financial institutions. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Protección igualitaria en un mundo de consumidores heterogéneos: el análisis económico del derecho del consumidor en acción(Universidad de Lima, 2023-06-19)Consumers have different preferences, needs and limitations. Notwithstanding this unquestionable fact, consumer protection systems tend to bet blindly on equal protection schemes. Even more seriously, many egalitarian schemes operate as mandatory schemes. In this paper, it is argued that such schemes severely injure the principle of consumer sovereignty and injure the consumer since they move away from the spontaneous market process and replace it with rigid designs that inevitably affect those consumers whose preferences or possibilities move away from the rule laid down by legislation.