3. Producción
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Item type:Publication, Competitividad, rendimientos crecientes y comercio intra-industrial en la manufactura peruana, 1970-1995(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 1998)This essay pretends to show, on the one hand, that the gains of competition are concentrated only on industrial branches with statistically significant increasing returns to scale and, on the other hand, that the significance of intra-industrial trade has been reduced during the last years. The empirical test is done by the use of a model which permits identify the kind of returns to scale existent in each of the 32 industrial branches of the manufacturing sector. Moreover, the econometrics estimation of the model makes it possible to test the importance of the demand factors to explain the trend and the dynamics of growth and capital accumulation in the manufacturing sector. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Competitividad en la industria manufacturera peruana, 1985-1995(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 1998)This paper is concerned with competition in the peruvian manufacturing industry. A simple model of competition is estimated in order to evaluate the influence of productivity changes and relative labor costs. With this purpose an index of competition was constructed for 32 industrial branches, with export and import data, following the revealed comparative advantages methodology. The period of analysis goes from 1985 to 1995. The labor costs are measured in current dollars. Hence, the exchange rate effects on the competitiveness of the industrial branches are taken into account by the labor cost variable. The model also includes an index of capacity utilization in order to estimate the net effects of productivity and labor cost on the industrial competitiveness. One of the most striking results of this research is that only 8 industrial branches out of 32 considered, won competitiveness during 1985-1995. The trade liberalization and the exchange rate overvaluation are the main responsible for the massive lost of industrial competitiveness during 1991-1995. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, El desempeño de la industria peruana 1950-1995: del proteccionismo a la restauración liberal(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 1998)This essay is concerned with the performance of Peruvian manufacturing industry and manufacturing trade, during the 1950-1996 period. This period comprehends the years of import substitution industrialization, the long economic stagnation of 1976-1990, and the recent years of trade liberalization and economic deregulation. The nature of import substitution is evaluated and, at the same time, an explanation of its limits and declination is tried in order to understand the long economic stagnation of 1976-1990. Finally, this essay puts special emphasis on the differences of the manufacturing industry performance during the context of trade liberalization, and the boom and declination of import substitution. The effects of liberal reforms on the manufacturing trade and on the competitiveness of Peruvian industry are analyzed with particular attention, both from the demand and input cost sides. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Ciclos peruanos, andinos y de Estados Unidos(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 1998)In this article we have shown that between 1950 and the debt crisis economic fluctuations of Andean countries and of the U. S. A. are positively correlated. The exceptions to the rule are the oil exporting Venezuela and Ecuador during some of the subperiods selected. In general, the correlation are significant before the debt crisis in 1982 but most of them become non-significant during the 1981-1995 period. The same pattern applies to the correlation between Peru and U. S. A. for 1929-1981 and 1981-1995. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Employment and deadweight loss effects of observed non-wage labor costs(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2007)To assess the employment effects of labor costs it is crucial to have reliable estimates of the labor cost elasticity of labor demand. Using a matched firm-worker dataset, we estimate a long run unconditional labor demand function, exploiting information on workers to correct for endogeneity in the determination of wages. We evaluate the employment and deadweight loss effects of observed employers’ contributions imposed by labor laws (health insurance, training, and taxes) as well as of observed workers’ deductions (social security and income tax). We find that non-wage labor costs reduce employment by 17% for white-collars and by 53% for blue-collars, with associated deadweight losses of 10% and 35% of total contributions, respectively. Since most firms undercomply with mandated employers’ and workers contributions, we find that full compliance would imply employment losses of 4% for white-collars and 12% for blue-collars, with respective associated deadweight losses of 2% and 6%. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Poder de mercado, bienestar social y eficiencia en la industria microfinanciera regulada en el Perú(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2022-06)Este artículo tiene como objetivos: cuantificar la pérdida de bienestar social en la industria regulada de microfinanzas en el Perú, generada por el poder de mercado y analizar su efecto en la eficiencia de las entidades microfinancieras, en el periodo 2003-2019. Los resultados muestran que la pérdida de bienestar social asociada al poder mercado sigue una tendencia creciente, pasando del 0.12% del PBI en el 2003 a 0.27% del PBI en el 2019. Por otro lado, encontramos que el poder de mercado tiene un efecto positivo sobre la eficiencia de las IMFs peruanas. Por lo tanto, la reducción del poder de mercado da lugar, de un lado, a una ganancia de bienestar al reducir la pérdida de bienestar social (triángulo de Harberger) y, de otro, a una pérdida de bienestar debido a la disminución de la eficiencia de las IMFs. No obstante, encontramos que la ganancia en bienestar es mayor a la pérdida, con lo cual, el efecto neto de una reducción del poder de mercado sobre el bienestar social, es positivo. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Determinantes del poder de mercado en el sector regulado de las Microfinanzas Peruanas(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2018-03)Este estudio tiene como objetivo analizar evolución y los factores determinantes del poder de mercado en el sector regulado de microfinanzas en el Perú. Se estima el índice de Lerner como medida del poder de mercado, de manera convencional y ajustado por eficiencia con información de un amplio panel de instituciones microfinancieras (IMFs) cubriendo el periodo enero 2003 – junio 2016. Encontramos que, el índice de Lerner ajustado por eficiencia promedio es, aproximadamente el doble del índice de Lerner calculado de manera convencional con lo cual se confirma que, no tomar en cuenta la ineficiencia con la que operan las IMFs conduce a una subestimación de su poder de mercado. Ambos índices siguen una tendencia decreciente hasta el 2014, indicando que el poder de mercado en el sector regulado de microfinanzas peruanas se redujo significativamente por más de una década. A partir del 2015 y hasta el final del periodo en análisis, esta tendencia decreciente se revierte, observándose un significativo crecimiento del poder de mercado de las IMFs peruanas. Sobre los determinantes del poder de mercado, se encuentra que las entidades con mayor eficiencia en costos tienen mayor poder de mercado; existe una relación no lineal entre el tamaño de las entidades microfinancieras y su poder de mercado siendo las entidades más pequeñas y las más grandes las que gozan de mayor poder de mercado. El ciclo expansivo de la actividad económica genera un mayor poder de mercado en el sector; mientras que, cuanto más elástica es la demanda total de microcréditos en la economía, menor es el poder de mercado de la IMFs. Asimismo, la concentración del mercado eleva el poder de mercado de las IMFs cuando el efecto de la ineficiencia es tomado en cuenta en su medición. La eficiencia en beneficios aumenta el poder de mercado de las IMFs y la morosidad la reduce, en ambos casos, cuando lo medimos de manera convencional. The objective of this study is to analyze the evolution and determinants of market power in the regulated microfinance sector in Peru. The Lerner index is estimated as a measure of market power, in a conventional way and adjusted for efficiency, with information from a wide panel of microfinance institutions (MFIs) covering the period January 2003 – June 2016. We find that, the average efficiency-adjusted Lerner index is approximately twice the conventional Lerner index, which confirms that not taking into account the inefficiency with which the MFIs operate leads to an underestimation of their power of the market. Both indices follow a downward trend until 2014, indicating that market power in the regulated sector of Peruvian microfinance declined significantly for more than a decade. From 2015 until the end of the period under analysis, this downward trend is reversed, with a significant growth in the market power of Peruvian MFIs. On the determinants of market power, it is found that entities with greater cost efficiency have greater market power; there is a non-linear relationship between the size of microfinance institutions and their market power, with the smaller entities and the largest ones enjoying the greatest market power. The expansive cycle of economic activity generates greater market power in the sector; while, the more elastic is the total demand for microcredit in the economy, the lower the market power of the MFIs. In addition, market concentration raises the market power of MFIs when the effect of inefficiency is taken into account in their measurement. Efficiency in profits increases the market power of MFIs and delinquency reduces it, in both cases, when measured in a conventional manner. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, Competencia, alcance social y sostenibilidad financiera en las microfinanzas reguladas peruanas(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2020-09)El objetivo de este estudio es analizar el efecto de la competencia sobre el alcance social y la sostenibilidad financiera de las instituciones microfinancieras (IMFs) reguladas peruanas en el periodo enero 2003 - junio 2016. Utilizamos el Índice de Lerner como indicador de competencia, mientras que el total de deudores y el crédito promedio por deudor son los indicadores de amplitud y profundidad de alcance social, respectivamente. Asimismo, el ratio de autosuficiencia operativa y la rentabilidad sobre activo son los indicadores de desempeño financiero. La evidencia encontrada sugiere que la competencia entre IMFs peruanas aumentó por más de una década, entre enero del 2003 y noviembre del 2014, y considerando que la sostenibilidad financiera determina el alcance social, hallamos evidencia robusta de que una mayor competencia deteriora el desempeño financiero de las IMFs. Sin embargo, no encontramos resultados robustos del efecto de la competencia en la profundidad y en la amplitud del alcance social. Además, se encuentra que, la mayor autosuficiencia operativa y rentabilidad favorecen la profundidad y amplitud del alcance social de las IMFs peruanas por lo que no existe un trade-off entre el alcance social y la sostenibilidad financiera en el sector regulado de microfinanzas peruano. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, La no linealidad en la relación entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las instituciones microfinancieras reguladas en el Perú(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2021-11)Dado el estado no concluyente de resultados previos sobre el efecto de la competencia en el desempeño financiero y social de las instituciones microfinancieras (IMFs), el objetivo de esta investigación es evaluar la existencia de una relación no lineal entre la competencia y la sostenibilidad financiera y alcance social de las IMFs reguladas peruanas en el periodo 2003-2019. Consideramos tres diferentes medidas de competencia: el poder de mercado, medido con el índice de Lerner ajustado por eficiencia, la presencia geográfica en el mercado, aproximada mediante el porcentaje de agencias de cada IMF respecto del total de agencias del mercado, y la concentración del mercado, medida a través del logaritmo del índice de Herfindahl-Hirschman de los microcréditos. Aun cuando los resultados para la concentración no son significativos, los resultados para el poder de mercado evidencian una relación no lineal con la sostenibilidad financiera y la profundidad del alcance, y, una relación lineal negativa con la amplitud de alcance. Por otro lado, los resultados para la presencia geográfica evidencian una relación no lineal tanto con la sostenibilidad financiera como con el alcance. Sin embargo, pese a que la evidencia sugiere una relación en forma de U o U invertida, según sea el caso, la distribución de nuestros datos muestra solo una parte de la relación no lineal. En efecto, encontramos que el poder de mercado tiene un efecto positivo sobre la sostenibilidad financiera y negativo sobre la profundidad de alcance. A su vez, la presencia geográfica tiene un efecto negativo en la sostenibilidad financiera y positivo en la profundidad y amplitud de alcance. De acuerdo con estos resultados, la competencia afecta negativamente la sostenibilidad financiera y positivamente el alcance social de las IMFs peruanas. - Some of the metrics are blocked by yourconsent settings
Item type:Publication, El centro y la periferia: una aproximación empírica a la relación entre Lima y el resto del país(Pontificia Universidad Católica del Perú. Departamento de Economía, 2000)The main purpose of this paper is to evaluate empirically the economic relation between Lima and some departments of the country by estimating the effect of shocks affecting Lima’s growth over the rates of growth of the remaining departments. We do not pretend to describe the mechanisms of transmission but to identificate the negative and positive effects of shocks coming from Lima, considered “the center,” over the rest of departments, considered “the periphery”. It will be used the Autorregresive Vector Model in its Moving Average representation (VMA), in which the endogenous variables are Lima’s rate of growth, the rate of growth and the rate of inflation of a periphery department. It is assumed that these variables are affected by shocks of demand and supply originated in the center and the periphery. In order to ortogonalize the estimated error variance-covariance matrix we will use the Blanchard and Quah decomposition, in which innovations or aggregate demand shocks have no effect over the product on the long run.